摘要：金价因市场谨慎乐观情绪和美国国债收益率回落而反弹。
乐观的中美贸易消息以及临近主要央行政策支点的预期推动金价上涨。
为期两天的杰克逊霍尔研讨会开始，鸽派央行行长可能会加速金价上涨。
周五美联储主席鲍威尔的讲话备受关注，尤其是在美国数据好坏参半之后，对鹰派政策的捍卫可能会召回黄金空头。

黄金价格（XAU/USD）仍保持在 1,917 美元左右的领先地位，尽管在周四亚洲时段早盘小幅上涨，因为市场参与者等待美国数据以及为期两天的杰克逊霍尔年度活动的开始研讨会。

在普遍的风险偏好情绪和美国国债收益率暴跌的背景下，黄金出现五周来最大单日涨幅。顶级经济体 8 月份采购经理人指数 (PMI) 大多悲观，而中美关系则成为主要催化剂，引起了人们的广泛关注。

市场情绪走强、国债收益率低迷，金价上涨

金价受益于风险偏好情绪，以及随着市场参与者为杰克逊霍尔研讨会做准备而导致国债收益率从多年高点回落。

在顶级风险催化剂中，最近围绕中美贸易关系的乐观头条新闻以及对主要央行鹰派货币政策周期更快结束的新预期引起了人们的关注。值得注意的是，8月份顶级经济体采购经理人指数（PMI）大体悲观，恢复了市场此前对央行政策利率的担忧。

尽管如此，8 月份美国标准普尔全球制造业 PMI 初值从 49.0 降至 47.0，市场预测为 49.3，而服务业指数也小幅降至 51.0，而预期为 52.2，上月为 52.3。受此影响，本月美国标普全球综合 PMI 从之前的 52.0 和分析师的预期回落至 50.4。此外，7 月份美国新屋销售环比变化升至 4.4%，而之前的数据为 -2.5%。

不仅在美国，英国、澳大利亚、欧元区和德国的首次经济活动数据均表现悲观，挑战了央行的鹰派偏见，这种偏见在 7 月底引起了人们的关注，并打压了金价。值得注意的是，日本PMI有所改善，但日本央行 (BoJ) 已经在捍卫其超宽松货币政策，这对黄金没有任何损害。

在其他方面，由于美国商务部长吉娜·雷蒙多定于下周访问北京，美中关系可能会有所改善，这增加了市场情绪的走强。同样，本周早些时候有消息称，美国将 27 个中国实体从其未经核实的名单中删除，解除了对这些实体的制裁，并削弱了改善外交关系的希望。此外，科技股和整体股市的改善也让黄金买家重返谈判桌。

在此背景下，美元指数(DXY)从11周高点回落，支撑了金价的上涨，而华尔街基准指数也收于上涨区域，为黄金买家提供了帮助。

更重要的是，美国10年期国债收益率出现三周来最大单日跌幅，反映了市场的乐观情绪并推动金价上涨。

更多数据，杰克逊霍尔在鲍威尔讲话之前开始关注

虽然堪萨斯联储 (Fed) 组织的为期两天的杰克逊霍尔年度研讨会的开始引起了黄金交易者的关注，但美国耐用品订单和每周失业救济金申请可能为准确预测黄金价格。

最重要的是，美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五的讲话将受到密切关注，因为最近的美国数据和利率期货都指向美联储的政策转向，但美联储鲍威尔并不以鸽派风格而闻名。

尽管如此，乐观的美国数据以及央行行长们准备在更长时间内维持较高利率的意愿可能会打压金价。

黄金价格技术分析

金价延续了周初从 5.5 个月来最低水平的反弹，同时突破了 1,910 美元的阻力汇合点，目前是直接支撑，包括 200 日均线和 2 月至 5 月上行空间的 61.8% 斐波那契回撤位。

黄金还获得了相对强弱指数 (RSI) 线（RSI）从超卖区域反弹至 14 的支撑，以及移动平均线收敛与发散 (MACD) 指标上即将出现的牛市交叉。

因此，金价可能会延续最近的涨势，向包含 3 月中旬以来多个水平的水平区域延伸，即 1,930-35 美元左右。

然而，50% 斐波那契回撤位和 5 月初以来的向下倾斜阻力线（分别接近 1,942 美元和 1,950 美元）可能会在之后对黄金买家构成挑战。

相反，如果每日收盘价低于 1,910 美元（由阻力位转为支撑位），可能会召回黄金卖家。然而，两个月的下降支撑线（最晚接近 1,883 美元）可能会加入近乎超卖的 RSI 条件，从而为 XAU/USD 价格奠定底线。

如果金价在 1,883 美元以上仍然看跌，3 月初 1,858 美元左右的波动高点将是买家在挑战 2022 年末 1,804 美元附近底部之前的最后一道防线。

综上所述，金价可能会保持坚挺，但看涨趋势的确认仍难以实现。

黄金价格：日线图