摘要：积极的经济数据推动美元走强，关注关键阻力位。
美联储降息预期挑战美元涨势。
美元/日元逼近历史高位，干预猜测升温，日元面临压力。

过去两周，美元重新流行，最新经济数据显示美国经济依然强劲。

上周在103区域出现波动，而投资者预期美联储的决定在意料之中，美元继续上涨，因为那些维持美联储将在更长时间内维持较高利率预期的人士的定价。

因此，美元指数本周收盘于 104 区域，目前技术上也高于关键阻力位。

考虑到2024年的振荡，在确认短期下降趋势已被突破后，根据斐波那契测量，104.3水平仍然是关键阻力位。在此水平之后，104.9水平将成为下一个第二个阻力位，而目前的势头可能会持续到105.4，即斐波那契0.618。

尽管强劲的美国经济被视为支撑美元的最大因素，但美联储明确表示年内将降息仍将是打压美元的最大因素。

这里的主要问题是，鲍威尔降息是否会低于3次降息预期，取决于全年的经济数据。

近日，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，预计该行今年只会降息一次，降幅为四分之一个百分点。虽然这一预测与市场预期相去甚远，但如果博斯蒂克的观点获得青睐或者未来几个月的数据依然强劲，美元可能会继续保持相对于其他主要货币的主导地位。

然而，在通常情况下，美联储在今年第二季度降息可能会导致美元下跌。这可能会引发该指数可能升至105区域，再次进入下跌趋势。因此，预计今年上半年美元指数将继续承压，具体取决于短期内复苏然后出现下行势头的预测。

美元也因远东干预猜测而承压

尽管日本出现了退出扩张性货币政策的迹象，放弃了多年的负利率，但美元/日元仍继续上涨，最高触及151。

该货币对再次达到2022年10月日本干预汇率时的价格水平。

当前水平也在2023年11月受到测试，当时，随着日本当局可能干预汇率的猜测增加，讨论了回撤。尽管当时没有看到干预措施，但日本央行的说辞是有效的。

目前，日元兑美元汇率处于近年来的最低水平。尽管日本政府不断警告日元贬值并不能反映经济基本面，但市场可能对日元进行干预的猜测又开始增多。

尽管日本央行上周将利率从负值区间拉出来，但此举不足以支撑日元。投资者预计日本利率将在一段时间内保持低位，且与美国的利差支撑日元走软。

现在，随着美元/日元处于历史高位，市场参与者处于高度戒备状态，担心随时会出现干预。这使得该货币对突破 151 点硬阻力区域的可能性较小。

如果出现突破，该货币对可能会跃升至 154 - 158 水平，但即使是日本政府的言论也足以让该货币对保持在这一点上。如果出现干预，美元/日元可能会迅速跌向140区域。