周四，现货黄金价格升至近一个月新高1963.23美元/盎司，因最新公布的美国通胀数据引发投资者对美联储将很快停止收紧货币政策的预期，美元指数跌创2022年4月21日以来新低至100.169。美联储7月加息可能将自己逼入绝境。

6月通胀超预期走弱

由于通胀持续消退，隔夜公布的美国6月份消费者价格指数超预期走弱，录得两年多以来的最小同比涨幅3%。隔夜公布的美联储褐皮书报告也承认价格压力缓和。这引发人们对美联储紧缩周期即将结束的猜测。

纽约拉登堡塔尔曼资产管理公司首席执行官PHIL BLANCATO认为：“……通胀正走在正确的道路上，缓慢下跌正在发生。事实上，这个数字令人惊讶，实际上超出了预期。”

纽约FWDDBONDS首席经济学家克里斯托弗·鲁普基(Christopher Rupkey)表示：“高通胀并未消亡，但供应链瓶颈对价格上涨造成的巨大影响显然已经结束，美联储在对抗通胀方面首次占据上风。”

多伦多BMO资本市场副首席经济学家迈克尔·格雷戈里(Michael Gregory)表示：“在本轮美联储加息行动中，价格稳定的曙光第一次在隧道尽头开始变得更加明亮。”

美国总统拜登表示，通胀和工资数据证明他的经济政策（被经济学家称为“拜登经济学”）正在取得成果，并誓言“继续为降低家庭日常成本而奋斗”。

OANDA高级市场分析师Craig Erlam在研报中表示，金价在1960美元阻力位附近挣扎，突破1980美元和2000美元左右的关键水平可能表明金价回到看涨区域，“尽管在此期间金价可能面临一些阻力”。

但不足以阻止美联储加息

美国6月份通胀回落引发了人们对经济可能避免衰退的谨慎乐观情绪，但这不足以阻止美联储在本月恢复加息，因为核心通胀仍远高于美联储2%的目标，并且失业率下降至接近历史低位，工资增长意外走强。

现在数据中已经体现出来，市场开始得出加息已经过去的结论。美联储有可能继续保留前瞻性指引来提醒市场，即在任何时候，如果通胀数据反转，他们确实会开始再次加息。

弗吉尼亚州里士满的哈里斯金融集团管理合伙人JAMIE COX表示：“通货膨胀和制造业数据清楚地表明，供应链瓶颈已经缓解。有明确的迹象表明，制造业即便没有陷入衰退也已经接近衰退了，但服务业通胀一直很棘手……市场现在想知道，通胀数据需要多长时间才能真正显著加速下降。”

新加坡交易商GoldSilver Central的布莱恩·兰(Brian Lan)表示，人们的注意力仍然集中在美联储7月政策会议上，这可能决定近期金价走势。虽然金价可能走高接近2000美元大关，但本季度金价下跌的可能性更大，因此仍有可能跌至1800美元。”他补充说，美联储仍可能采取“谨慎的基调”。

还有一次加息

美联储此前发出今年下半年还有两次加息的信号。不过市场预计美联储只会在本月加息25个基点，利率保持在5.25%-5.50%区间直至2024年1月降息。自2022年3月到2023年5月，美联储连续10次加息，累计提高借贷成本500个基点，今年6月份维持利率不变。

威斯康星州梅诺莫尼福尔斯ANNEX财富管理部首席经济学家BRIAN JACOBSEN强调：“美联储7月加息可能已经将自己逼入绝境。数据并没有证实他们确实需要加息。因为他们很固执，所以他们可能无论如何都会这么做。但值得庆幸的是，市场一直在期待这次加息终点即将到来。”

北卡罗来纳州夏洛特独立顾问联盟首席投资官Chris Zaccarelli表示：“从现在到9月份的会议，我们将获得更多数据。但越来越多的证据表明，美联储在本月加息后将‘观望并等待’。”

Kinesis Money外部分析师卡洛·阿尔贝托·德卡萨(Carlo Alberto De Casa)表示，距离美联储下一次会议还有两周时间，数据显示6月份美国新增非农就业岗位减少且通胀放缓，预计7月份加息可能是最后一次。

纽约B RILEY WEALTH的首席市场策略师ART HOGAN表示：“……美联储已处于或接近本次加息周期的结束。即使他们在本月底加息，那也可能是最后一次。显然，通胀正朝着正确的方向发展，这表明他们在遏制通胀的斗争中取得了重大进展。”

美联储在7月会议加息25个基点仍是板上钉钉的事。尽管如此，市场对美联储加息可能导致衰退担忧仍在升温，而通胀疲软可能会缓和这些担忧情绪，随着市场对美联储政策不再进一步收紧的期待，美元指数可能会跌向更低区间。