欧元/美元从1.0332的两年低点反弹，因为美元在周五触及两年高点后有所回落。
美元可能会升值，因为最近的美国采购经理人指数数据加大了美联储放缓降息步伐的可能性。
欧元面临挑战，因为最近的HCOB PMI数据突显了欧元区商业活动的持续疲软。

欧元/美元从周五创下的两年低点1.0332反弹，周一亚洲交易时段接近1.0480。尽管标普全球美国采购经理人指数（PMI）在前一交易日公布了强劲的初步数据，但这一反弹可能与美元（USD）的回调有关。

与此同时，追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）在周五触及108.07的两年高点后，已回落至107.00左右。然而，美元的下行风险仍然有限，因为最近的经济数据增强了人们对美联储（Fed）可能放缓降息步伐的预期。

11月，标准普尔全球美国综合采购经理人指数攀升至55.3，表明私营部门活动自2022年4月以来增长最为强劲。美国服务业采购经理人指数从10月份的55.0飙升至57.0，大大超过了市场预期的55.2，标志着服务业自2022年3月以来的最大扩张。与此同时，美国制造业采购经理人指数从10月份的48.5微升至48.8，与市场预测一致。

PMI数据突显欧元区商业活动持续疲软后，欧元面临压力。HCOB Flash欧元区综合采购经理人指数从10月的50.0大幅降至11月的48.1，远低于50.0的预期。这一下降反映了服务业十个月来首次出现收缩，同时制造业持续低迷。

周四，欧洲央行（ECB）首席经济学家Philip Lane警告称，由候任总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）提高关税的预期实施推动的潜在全球贸易战可能会导致重大的全球经济损失。

在欧元区PMI数据低于预期之后，欧洲央行大幅降息的可能性激增。市场对存款利率下调50个基点（bps），降至2.5%的预期已升至50%以上，而PMI数据发布前不到20%。