投资者将密切关注即将发布的通胀报告，这是未来一周的关键亮点。上周，劳动力市场出现了新的缓和迹象。

6月份的非农就业数据显示，就业岗位增加了206000个，比5月份修正后的218000个略有下降。此外，美国失业率略有上升，从4%上升到4.1%，超过了美联储今年4%的预测。

通胀压力一直是市场和政策制定者关注的问题，也可能显示出缓解的迹象。ISM的物价指数可以预示商品和服务的通胀趋势，其数据低于预期，与疫情结束以来的最低水平一致。

此外，非农就业报告的年工资增长率为3.9%，低于5月份的4.1%，是疫情以来的最低水平之一。

如果通胀继续温和，经济疲软但没有陷入低迷或衰退，市场应该会继续表现良好。这意味着美联储可能会开始降息周期，即使经济增长接近趋势水平。

如果经济衰退，美联储必须降息以支持增长，市场可能不会保持稳定——但我们没有看到这方面的迹象。请记住，经济和劳动力市场从一个超级强劲的位置开始，现在可能正在逐步正常化。

以下是本周情况的展望。

鲍威尔讲话

美联储主席杰罗姆·鲍威尔定于周二和周三分别在参议院和众议院作证。虽然听证会主要集中在货币政策上，预计会看到许多监管问题的一些问题。

预计巴塞尔协议3的结局、地区银行的长期债务和流动性需求变化会有很多问题。

鲍威尔可能利用这些问题来设定对巴塞尔协议3终局资本提案、地区银行长期债务提案和银行流动性变化预期提案的预期。

居民消费价格指数

6月份的通胀报告将于7月11日（星期四）公布。华尔街预期月环比增长0.1%，年环比增长3.1%。核心CPI预计将上涨0.2%。

美国银行（NYSE:BAC）在标题和核心数据上都与华尔街保持一致；然而，该公司预计年环比变化为3.2%。

如果CPI报告与预期一致，将维持对美联储12月开始削减周期的预期。

核心CPI的另一个0.2%的印刷品将使风险倾向于更早的削减，特别是考虑到活动疲软的迹象。

第二季度财报季

随着第二季度财报季的早期报告开始出现，有迹象表明标准普尔500指数成份股公司表现强劲。2024年第二季度的预测显示，与上年同期相比，收入增长8.6%，收入预计也将增长4.7%。这一预期增长率是自2022年第一季度9.9%的增长以来最显著的。

导致本盈利周期的积极修正趋势为企业持续韧性和财务前景改善奠定了基础。标准普尔500指数的盈利增长预测不仅反映了强劲的复苏，也标志着市场势头的潜在转变。