摘要：美元/日元突破 145.50/146.10 阻力位，该阻力位与日本央行去年 9 月 22 日进行的外汇干预汇合。
美元/日元上涨的主要推动力是人民币疲软以及十年期美国国债相对于十年期日本国债的主权收益率溢价上升。
美元/日元的下一个中期阻力位将是148.20/85。

美元/日元持续上涨，并突破 145.50/146.10 阻力位，当时日本央行 (BoJ) 于去年 9 月 22 日进行外汇干预，以抵消日元在从 2021 年 1 月低点到 10 月的主要上行阶段中出现的疲软。 2022 年高点，这是自 1998 年以来首次市场干预。昨天，即 8 月 16 日收盘走高，收于 146.36 点，接近美国时段盘中高点 146.41 点。

迄今为止，该汇率已较 2023 年 7 月 28 日低点 138.06 上涨 850 点，事后日本央行新颁布了 10 年期日本政府债券 (JGB) 的灵活收益率曲线控制计划，并忽视了另一轮外汇干预的担忧来自日本央行。

主权收益率溢价支撑中期上升趋势

图1：截至2023年8月17日美元/日元中期趋势

过去两周美元/日元大幅上涨的主要推动力是离岸人民币（CNH）遭受大幅抛售，以及 10 年期美国国债主权收益率溢价不断扩大。 10 年期日本国债的收益率利差刚刚突破 3.60% 的关键中期阻力位。

自 2023 年 8 月 7 日低点以来在小幅上升通道内振荡

图2：截至2023年8月17日美元/日元短期小趋势

短期来看，关注145.80关键短期关键支撑，维持当前看涨基调，下一步阻力位为147.20/50。

另一方面，跌破145.80可能会危及多头暴露下一个支撑位144.90和143.70（也接近20日移动平均线）。