摘要：金价从五个月来的最低水平回升，但缺乏后续动力。
在收益率刺激买家之前，美元为鹰派的美联储欢呼，支撑了黄金/美元的修正性反弹。
中国的困境与惠誉评级下调 10 个发达经济体的增长预测一起，以刺激黄金买家。
美联储担忧、中国头条新闻和美国中端数据都在关注黄金/美元的新动力。

黄金价格（XAU/USD）连续三天下跌，同时从 3 月中旬以来的最低水平出现修正性反弹。在此过程中，黄金/美元因美国国债收益率以及美元在周四亚洲时段早盘从 1,891 美元反弹至 1,894 美元而欢呼不已。尽管如此，美联储会议纪要支撑了美元的上涨，导致金价在几个小时前跌至多日低点。然而值得注意的是，除了近期低迷的美国国债收益率之外，由于缺乏主要的支撑催化剂，技术面和基本面都对金价的最新复苏表示怀疑。

市场盘整中金价反弹

金价自五个月低点反弹后，四日来首次上涨。值得注意的是，在缺乏可能支持这一走势的主要数据/事件的情况下，黄金/美元最近的修正性反弹最好被视为盘整。相反，来自美联储、美国数据和中国的许多负面因素刺激了黄金买家，不要忘记对顶级经济体增长放缓的担忧。

主要负面因素包括联邦公开市场委员会 (FOMC) 7 月 25 日至 26 日会议的货币政策会议纪要，尽管在加息问题上存在分歧，但它强调了对通胀压力的讨论，从而淹没了金价。尽管如此，会议纪要还表明，大多数政策制定者更愿意支持再次对抗“粘性”通胀。

其他方面，美国数据大多走强，也支撑了 黄金/美元较前一日下跌。尽管如此，美国 7 月份工业生产意外增长 1.0%，而预期为 0.3%，之前预测为 -0.8%，而该月产能利用率也从 78.6% 提高至 79.3%，而市场预测为 79.1%。此外，7 月份建筑许可证从 1.441 万份微升至 1.442 万份，而该月新屋开工数则升至 1.452 万份，高于之前的 1.398 万份和预期的 1.448 万份。值得注意的是，建筑许可变化和新屋开工变化均超过市场预测和之前的数据。此前，美国零售销售7 月环比增长 0.7%，而预期为 0.4%，6 月报告为 0.3%（修正为 0.2%），表明消费者支出强劲，主要是由于工资提高，这反过来有利于美元在工作日早些时候保持坚挺。

此外，最大的黄金客户之一中国日益增长的担忧，加上全球评级机构惠誉评级支持的发达经济体增长放缓的讨论，都打压了市场情绪。这同样捍卫了美元多头并挑战了黄金/美元的反弹。

值得注意的是，尽管 10 年期基准最近从年度高点回落，但华尔街近期的悲观收盘和美国国债收益率的走强仍对黄金买家提出了质疑。

中国和美联储担忧黄金/美元走向

鉴于未来的日历清淡，黄金交易者应关注有关中国经济增长的头条新闻以及美联储会谈，以获得明确的方向。同样重要的是美国每周申请失业救济人数和 8 月份费城联储制造业调查。

黄金价格技术分析

尽管金价最近从三周下降趋势通道的底线进行修正性反弹，但仍受到空头的关注。

值得注意的是，相对强弱指数 (RSI) 线位于 14 的近超卖状况支撑了 黄金/美元 的底部选择，因为移动平均线收敛与发散 (MACD) 指标表明交易者犹豫不决。

因此，不能排除金价小幅回升至 7 月 31 日以来向下倾斜的阻力线（接近 1,906 美元）的可能性。然而，黄金/美元 买家仍然不在考虑范围内，除非见证到指定通道顶线（截至发稿时接近 1,930 美元）的明显上行突破。

即便如此，围绕 1,942 美元的 200 移动平均线关口仍是黄金空头的最后一道防线。

与此同时，一个水平区域包括自 6 月底以来的低点 1,896-93 美元区域附近，以及规定通道的底线接近 1,890 美元，为金价奠定了底线。

如果 黄金/美元在 1,890 美元以上仍然看跌，则不能排除跌向 3 月初 1,858 美元左右波动高点的可能性。

黄金价格：四小时图