金价触及 6 月份以来的最低水平，略高于 1900 美元，随后从低点反弹。近几个月来，由于多种原因，黄金一直面临压力，但主要是由于欧洲和美国的长期债券收益率仍然高企，以及美元在过去 4 周左右的时间里一直呈走高趋势。

本周美元会对美国数据做出反应吗？

上周我们看到的通胀数据略有疲软和总体就业报告疲弱，但未能导致美元走低。因此，本周周二的美国零售销售数据，或者周三的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要以及本周发布的其他几项二级数据是否会产生重大影响，还有待观察。因此，美国数据出现了一些疲软，这本应削弱美元并支撑黄金，但事实并非如此。  

那么为什么美元仍然受到支撑呢？

由于某些股市（尤其是中国）的疲软，美元正在寻求支撑。在这里，股市和人民币都继续挣扎，给澳元和新西兰元等正相关市场带来压力，从而间接提振美元并削弱黄金。对中国一些最大的房地产开发商的危险财务状况以及大流行后国家经济困境的担忧削弱了投资者的情绪。

世界其他地区的经济困境也为美元提供了支撑，这阻碍了投资者建立外币多头头寸——尽管我们开始看到一些经济体（例如英国）出现复苏的迹象。也许投资者正在等待更多证据表明美国经济正处于明显的下行轨道，然后再再次回避美元。因此，如果你看空美元，重要的是寻找经济放缓的迹象，而不仅仅是通胀数据。

美联储本身需要更加确信自己正在赢得对抗通胀的斗争，因为一些成员继续警告称，美联储在物价方面仍有“更多工作要做”。上周，核心通胀率进一步回落至 4.7%，而核心通胀率则进一步回落至 4.7%。由于基数效应，总体利率小幅上升至 3.2%，尽管这好于预期。除房地产市场外，几乎所有组成部分的价格压力均有所缓解。我们认为，由于利率很高，这种情况不会持续很长时间。市场也同意这一点，因为再次加息的可能性进一步下降。

黄金技术分析

过去两周黄金价格下跌，在此之前，该金属没有明显的趋势。因此，短期技术前景仍然看跌，直到我们看到明显的看涨反转模式。考虑到这一点，黄金的下一个下行目标仍然是 1900 美元，这是下一轮的关口，200 日移动平均线也将在此发挥作用。

但由于缺乏看涨动力，金价可能需要在短期内进一步下跌，金价才能在多头眼中变得便宜。毫无疑问，在 6 月低点 1893 美元下方有大量止损卖单。鉴于看跌势头不断增强，该区域可能很快就会被席卷。从好的方面来看，有很多上方阻力位，但最重要的水平是 1930 美元左右，21 天指数均线也在该水平发挥作用。  

但如果你关注近期的短期价格走势，你会发现黄金的长期技术水平保持不变，并且在不久的将来金价可能会再次走高。不过，多头必须等待看涨信号，而不是先发制人，因为最近的价格走势并不太令人信服。

尽管如此，在有更多证据表明金价确实已经见顶之前，不要过于看跌，这一点很重要。随着 200 日均线向上倾斜，且金价维持在 1900 美元关键支撑位上方，尽管近期价格走势看跌，但黄金多头仍有希望。